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5G+网络安全+大数据三轮驱动 中新赛克分羹47亿美

编辑:Black/2019-01-17

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近年来,随着全球网络与IT基础设施建设的日益完善,以及互联网与信息技术的快速应用和3G、4G的普及,包括5G技术的快速发展,在市场需求的驱动下,全球网络可视化市场整体保持平稳快速发展。在全球大环境的影响下,伴随着中国网络可视化市场、技术等需求的发展,中国网络可视化市场亦实现了持续高速的发展。

  

成立于2003年的中新赛克(002912,SZ),是国内较早从事网络可视化基础架构产品的开拓者之一,公司在成立之初就前瞻性地认识到该市场的机遇和发展前景,通过扩大研发投入、培养核心客户,逐渐树立了公司在行业及市场的先行者地位。并且,中新赛克亦是国内较早涉足海外网络内容安全市场的企业之一,2006年便开始布局亚太、非洲等地区海外市场,凭借自主研发的高性价比网络内容安全产品得到用户的认可和信赖。

  

但是,在中国网络可视化市场整体实现持续高速发展的同时,也不断吸引越来越多国内外的企业进入。面对行业的高速增长和新进入者竞争,作为行业里的先行者,中新赛克2017年11月21日登陆A股,通过首次公开发行股票募集资金50467.4万元用于产品升级和组建新研发团队,进一步增强公司的竞争力。

  

打造整体解决方案,全方位抢占网络可视化市场

  

据中新赛克招股说明书,公司主营业务为网络可视化基础架构、网络内容安全等产品的研发、生产和销售,以及相关产品的安装、调试和培训等技术服务。其中,网络可视化基础架构产品包括宽带网产品和移动网产品,在网络可视化基础架构产品的基础上,衍生出信息安全、大数据运营和网络优化与运维等下游应用领域,中新赛克恰好将这几大领域的应用系统组成一套整体的解决方案。

  

不管是中新赛克的网络可视化基础架构业务,或是网络内容安全业务还是大数据运营业务都具有广阔的市场发展前景。

  

网络可视化基础架构业务方面,根据ITU数据显示,至2016年底全球47%的人口将用上互联网,总人数约为39亿人;同时,根据工信部数据,2016年移动用户总数达13.2亿。全球网民数和移动用户数的快速增长,以及各类网络应用和移动应用的增加,使得网络数据持续增长,对网络可视化从基础架构到管理和应用都提出了更高的要求,也为其市场的扩张和快速发展提供了巨大的机遇。

  

智研咨询报告数据显示,全球网络可视化市场预计在2020年将达到47亿美元,2014年~2020年之间的年复合增长率达30.6%。从市场区域来看,2013年亚太地区占有全球37.4%的市场份额,预计未来若干年内,亚太区域将仍是网络可视化最大的市场。根据赛迪顾问统计数据,2016年我国网络可视化市场规模为137.08亿元,预计2018年规模将达到199.89亿元,2016~2018年年复合增长率将达到20.75%。

  

网络内容安全业务方面,随着互联网的迅速发展,我国网络安全高危漏洞频现,网络设备安全漏洞风险依然较大。层出不穷的信息安全事件引起政府和企业的重视,进而转化为信息安全需求,驱动信息安全行业景气度提升。根据赛迪顾问统计数据,2016年,中国信息安全市场增速较快,市场规模达到了336.2亿元,增速为21.5%,预计到2019年将达到602亿元。2016~2019年市场规模年复合增长率将为15.7%。

  

此外,在移动互联网快速发展中,移动网络用户数和流量呈现爆发性增长的趋势,这也将带动中新赛克大数据运营业务的发展。根据国家工信部《2016年通信运营业统计公报》发布的数据,2016年我国移动互联网接入流量消费达93.6亿Gbps,同比增长123.7%。

  

“三率”高于同行业,公司投资价值尽显

  

公司经过十多年在网络可视化和网络内容安全等领域的持续经营和不断创新,目前已形成从数据提取、数据融合计算到数据应用的全面布局,这也使得中新赛克近年来取得不错的业绩。据招股意向书显示,2014~2016年营业收入分别为26442.75万元、29216.43万元、34347.73万元,归属于母公司净利润分别为7833.65万元、8824.05万元、10056.28万元。

  

2017年1~9月营业收入为30312.62万元,较上年同比增长65.49%;2017年1~9月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为8724.11万元,较上年同比增长812.92%。并且公司预计2017年度营业收入为44994.54万元至49635.93万元,较上年同期增长31.00%至44.51%;预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为10946.66万元至13304.42万元,较上年同期增长24.84%至51.73%(以上数据不构成盈利预测)。

  

另外,积极布局海外市场的中新赛克,如今已经服务于东非、北非、西非和东南亚等区域的多个国家和地区,近年来其海外市场的销售收入在不断上升。招股说明书显示,2014~2016年中新赛克由海外市场产生的销售收入分别为724.86万元、1280.3万元、6143.88万元,占当期营业收入2.74%、4.38%、17.89%,呈上升趋势。

  

而对于公司积极布局海外市场的原因,中新赛克总经理凌东胜曾表示,首先,从网络内容安全的角度来说,海外的很多国家目前还处于初始的状态,或者空白的状态。其次,中新赛克经过十几年的积累,如今已打造出一支懂海外、懂外语的专业团队;在二者的结合下,推动了海外市场的拓展。在国内市场已逐渐扎根的情况下,中新赛克继续放眼全球,背靠海外市场广阔的发展潜力,中新赛克日后成长存较大的想象空间。

  

此外,中新赛克的毛利率、净利率、净资产收益率这三个指标,均远高于同行业平均值。中新赛克招股说明书显示,其2014~2016年和2017年1~6月的毛利率分别为75.46%、82.58%、80.32%、80.66%。而同行业可比上市公司的毛利率同期平均值为69.59%、70.62%、67.3%、67.96,中新赛克毛利率明显远高于同行业平均值。

  

wind数据显示,中新赛克2014~2016年净利率分别为29.62%、30.2%、29.28%,而同行业可比公司平均值为16.83%、16.84%、17.39%,中新赛克净利率也明显远高于同行业平均值。在净资产收益率(ROE)方面,2014~2016 年分别为25.64%、20.12%、18%,同行业可比公司平均值分别为17.38%、15.44%、13.44%,近3年其净资产收益率(ROE)亦均远高于同行业的平均值。

  

巴菲特曾在其《巴菲特选股策略》中提到,挑选企业在于重视毛利率、净利率、净资产收益率这三个指标。而这三个指标高于同行业的企业,则是具有投资性的。

  

不断加大研发投入,奠定公司领先地位及竞争力

  

作为行业先行者的中新赛克,自成立以来就投入大量资源用于产品研发和技术创新工作。据其招股说明书,2014年度、2015年度、2016年度及2017年1~6月,公司的研发费用占同期营业收入的比例分别为21.91%、24.17%、24.61%及31.12%。值得注意的是,公司研发费用占同期营业收入的比例高于恒为科技和恒扬数据等同行业企业的平均水平,足以见中新赛克对研发的重视程度。

  

在多年的研发投入后,中新赛克如今已拥有一支研发实力强和梯队层次好的研发团队。截至2017年6月30日,拥有研发人员419人,占比57.40%,在研发团队的共同努力下,公司大部分产品可自主研发,并且主营产品科技含量高,在核心关键技术上拥有自主知识产权,截至2017年8月18日,公司已取得发明专利16项、实用新型专利9项、外观设计专利证书1项和计算机软件著作权75项,在国内处于领先水平。

  

伴随着中国网络基础设施建设的日益完善以及技术、市场需求的发展,中国网络可视化市场整体实现了持续高速发展,这将有可能吸引国内外越来越多的企业进入,如传统通信企业或信息安全企业、具有研发机构背景的企业,使得市场竞争更加激烈。但是,具有市场先发优势、全面的产品布局能力和领先的专业技术和持续创新能力和完善的供应链管控能力的中新赛克具有较强的市场竞争力。

  

但是,中新赛克并不满足于现状,拟通过募投项目更进一步增强公司的竞争力,11月21日,中新赛克成功登陆A股。据了解,中新赛克IPO募集资金主要投资于网络与机器数据可视化产品升级优化、网络内容安全产品升级优化、大数据运营产品升级优化和技术研发中心建设这4个项目,拟用募投金额分别为23202.79万元、10206.36万元、7742.34万元和5120.09万元。

  

中新赛克表示,本次募集资金投资项目是在现有主营业务的基础上进行产品升级优化、技术升级,同时技术研发中心建设项目可进一步增强中新赛克整体研发水平及技术实力,为其后续产品的研发做好技术上的准备,巩固公司市场竞争优势并进一步开拓市场空间,提供产品的技术竞争优势。

  

此外,中新赛克拟投资的网络与机器数据可视化产品升级优化项目的募资金额占募资总额的49.6%,预计年均新增销售收入25988.26万元,年均新增税后利润7177.6万元,税前内部收益率30.03%,税后内部收益率25.3%。上市后的中新赛克,将在资本市场中加快成长的步伐;若此次募投项目进展顺利,将进一步巩固其在市场的行业地位。